2024年注册会计师综合阶段试卷二的考试已经结束，这也代表着综合阶段考试正式落下帷幕。为了满足考后考生们迫切想要估分对答案的需求，财科学校根据考生回忆整理了考试试题，并针对考试试题整理了答案解析，各位考生一起来看！
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注会《职业能力综合测试试卷二》考题及答案（学员回忆版）
一、战略部分
要求1：根据资料一，进行SWOT 分析，并指出发展战略类型，说明理由，说明采用该发展战略的原因和优点。
【参考答案】
（1）企业内外部环境综合分析是一种综合考虑企业内部环境和外部环境的各种因素，进行系统评价，从而选择最 佳经营战略的方法，这种方法也称为SWOT 分析法。S 代表企业内部的优势，W 代表企业内部的劣势，O 代表企 业外部环境中的机会，T 代表企业外部环境中的威胁。
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环境特点 | 适用战略 |
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优势+机会（SO 战略） |
企业具有很好的内部优势以及众 多的外部机会 |
增长型战略，如开发市场、增加产量等 |
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劣势+机会（WO 战略） |
企业面临着良好的外部机会，却 受到内部劣势的限制 |
扭转型战略，充分利用环境带来的机会，设 法消除劣势 |
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劣势+威胁（WT 战略） |
企业内部存在劣势，外部面临威 胁 |
防御型战略，进行业务调整，设法避开威胁 和消除劣势 |
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优势+威胁（ST 战略） |
企业具有内部优势，但外部环境 存在威胁 |
多种经营战略，利用自己的优势，在多样化 经营上寻找长期发展的机会；或进一步增强 自身竞争优势，以对抗威胁 |
（2）多元化战略
| 内涵 |
多元化战略是指企业进入与现有产品和市场不同的领域 |
| 优点 |
①分散风险，当现有产品及市场失败时，新产品或新市场可能为企业提供保护 ②能更容易地从资本市场中获得融资 ③当企业在原产业无法增长时找到新的增长点 ④利用未被充分利用的资源 ⑤运用盈余资金 ⑥获得资金或其他财务利益，例如，累计税项亏损 ⑦运用企业在某个产业或某个市场中的形象和声誉来进入另一个产业或市场，而在另一个产业 或市场中要取得成功，企业形象和声誉是至关重要的 |
| 采用原因 |
①在现有产品或市场中持续经营不能达到目标。这一点可通过差距分析来予以证明。当前产业令人不满，原因可能是产品处于衰退期因而回报率低，或同一领域中的技术创新机会很少，或产业缺少灵活性 ②企业由于以前在现有产品或市场中成功经营而保留下来的资金超过了其在现有产品或市场中的财务扩张所需要的资金 ③与在现有产品或市场中的扩张相比，多元化战略意味着更高的利润 |
| 风险 |
① 来自原有经营的产业的风险 ②市场整体风险 ③产业进入风险 ④产业退出风险 ⑤内部经营整合风险
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要求2：根据资料四，指出目标市场选择策略及其优点，新产品定价策略及其适用条件。
【参考答案】
（1） 目标市场选择
| 无差异性营销策略 |
是指企业在市场细分之后，只考虑各个细分市场的共性，而不考虑细分市场的差异性，因此把整 个市场作为自己的目标市场，用一种产品、一种营销组合，吸引并服务于尽可能多的消费者。 优点：产品品种、规格、款式单一，有利于标准化及大规模生产和销售，发挥规模经济的优势， 有利于降低生产、存货、运输、研发的成本；无差异的营销组合有利于节省大量的市场调查以及 广告宣传、渠道维护等方面的费用，从而以低成本赢得市场竞争优势。 |
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差异性营销策略 |
是指企业选择两个或两个以上，直至所有的细分市场作为目标市场，并根据不同细分市场的特 点，分别设计、生产不同的产品，制定和实施不同的营销组合，满足各个细分市场的需求。 优点：面向广阔的市场，可以满足不同消费者的不同需要，有利于扩大销售量；有利于阻止竞争对手进入，增强企业竞争力；小批量、多品种，生产机动灵活，富有回旋余地，在一定程度上分散或减少了经营风险；企业的不同产品品类如果同时在几个细分市场上占有优势，就会提高顾客 对企业的信任感和忠诚度，进而提高重复购买率 |
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集中性营销 策略 |
是指企业集中全部资源，以一个或少数几个性质相似的细分市场作为目标市场，试图在较少的细分市场上占据较大的市场份额。 优点：企业对一个或少数几个特定细分市场容易取得比较深入的了解，采取更为有效的营销组合，从而在特定市场取得优势地位；在特定市场上竞争优势的确立，有利于提高产品和企业知名 度以及顾客的忠诚度；企业集中运用有限的资源，实行专业化的生产和销售，有利于节省营销费 用，提高投资收益率。 |
（2）新产品定价策略
①渗透定价策略。是指企业把新产品的价格定得较低，以吸引尽可能多的顾客，提高销售量和市场占有率。采用渗透定价策略需要具备的条件有：产品的需求弹性较大，低价能够刺激市场迅速增长；规模效应显著，生产成本和经营费用随着生产经营的扩大而下降；低价不会导致市场过度竞争。
②撇脂定价策略。是指企业在产品生命周期的最初阶段，利用一些顾客追求新潮或时尚的心理，把价格定得很高，以获取丰厚的利润。采用撇脂定价策略的条件有：市场有足够的需求；高价虽然使需求减少、产量下降、单位成本增加，但不致抵消高价带来的利润；产品高价使顾客产生产品高质高档的印象；高价不影响企业的市场优势地位。
③温和定价策略。又称满意定价策略，是指企业综合以上两种定价策略的优点，将价格定在与产品质量和性能相匹配的水平或同类产品的平均水平上。采用温和定价策略需要具备的条件有：价格符合消费者预期；企业的正常经营能够产生收益；价格存在调整空间，能够灵活适应市场的变化；企业产品的独特性和定位差异性不会受到较 大影响。
④免费定价策略。是指企业把产品或服务免费提供给顾客。免费定价策略主要适用于数字化产品的定价。
二、财管部分
要求1：根据资料二，采用实体现金流量折现模型计算股权价值，指出实物中大多采用实体现金流量折现模型的原因；采用修正市盈率模型中的股价平均法计算股权价值，并指出市盈率模型的优点。
【参考答案】
（1）第六年税后经营净利润=净利润+税后利息费用
第六年实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产增加
实体价值=前五年实体现金流量的现值合计+第六年实体现金流量/（加权平均资本成本-增长率）× 5 期复利现值系数股权价值=实体价值-净债务价值
（2）①股权资本成本受资本结构的影响较大，估计起来比较复杂。债务增加时，财务风险上升，股东要求的回报率会随风险的上升而上升，即股权资本成本会上升，而上升的幅度不容易测定。
②加权平均资本成本受资本结构的影响较小，比较容易估计。债务资本成本较低，增加债务比重使加权平均资本成本下降。与此同时，债务增加使风险增加，股权资本成本上升，使得加权平均资本成本上升。一升一降使加权 平均资本成本对资本结构变化不敏感，估计起来比较容易。
（3） 以可比公司A公司修正的目标企业股权价值=（A公司每股市价/A公司每股收益）/（A公司增长率 × 100）× 目标公司增长率 × 100× 目标公司净利润
以可比公司B公司修正的目标企业股权价值=（B公司每股市价/B公司每股收益）/（B公司增长率× 100）× 目标 公司增长率× 100× 目标公司净利润
以可比公司C公司修正的目标企业股权价值=（C公司每股市价/C公司每股收益）/（C公司增长率 × 100）× 目标 公司增长率× 100× 目标公司净利润
目标公司股权价值=（以可比公司A公司修正的目标企业股权价值+ 以可比公司B公司修正的目标企业股权价值+ 以可比公司C公司修正的目标企业股权价值）/3
（4）市盈率模型的优点：
①计算市盈率的数据容易取得，并且计算简单。
②市盈率把价格和收益联系起来，直观地反映投入和产出的关系。
③市盈率涵盖了风险、增长率、股利支付率的影响，具有很高的综合性。
要求2：根据资料三，计算项目E的净现值，并从财务角度判断该项目是否可行。假设投资限额为10000万元， 计算可以获得的最大投资净现值。
资料三：
已知项目A、B 、C、D寿命期均为四年，项目B与项目D为互斥项目。
经过董事会决议，项目E具有战略意义，即使亏损也需进行该项目投资。项目E的初始投资额为5200万元，残值率为5% ，税法折旧年限为4年，适用所得税税率为15% ，假设项目期末账面残值和实际变现残值收入相同， 会计与税法规定年限相同。
【参考答案】
（1）项目E净现值的计算与决策：
年折旧额=5200 ×（1-5%）/4 =1235（万元）
各年营业现金流量=（营业收入-付现变动成本-付现固定成本） ×（1-15%） +1235× 15%
第四年现金净流量=第四年营业现金流量+5200 × 5% 净现值
=1-4年现金净流量现值合计-5200
由于净现值＞0 ，所以从财务角度，项目E可行。
（2） 由于项目E必须投资，所以投资组合中应包含项目E； 由于项目B与项目D为互斥项目，且项目B的净现值大于项目D ，所以应投资项目B（两者原始投资额虽然有差异，但不影响剩余项目的选择）；剩余资金还可投资 项目A或项目C ，由于剩余资金只够一个项目投资，项目C的净现值较大，所以应投资项目C ，即投资组合为项
目B 、项目C和项目E。
投资组合净现值=项目B净现值（已知）+项目C净现值（已知）+项目E净现值。
要求3：根据资料五（二），判断是否应更改现金折扣政策，写明计算过程与计算步骤。
资料五（二）：
已知现行现金折扣政策销售收入为24000万元，新的现金折扣政策销售收入为25920万元，息税前利润为销售收入的10% ，现行现金折扣政策平均收账期为51天。新的现金折扣政策为30天内付款享受现金折扣0.5% ，有部
分客户选择享受现金折扣，其余仍在51天内付款，一年按360天计算。
【参考答案】
销售收入增加额=25920-24000 =1920（万元） 息税前利润增加额=1920 × 10% =192（万元）
坏账损失增加额=25920 ×新的现金折扣政策坏账损失率-24000 ×现行现金折扣政策坏账损失率
收账费用增加额=新的现金折扣政策收账费用-现行现金折扣政策收账费用 新的现金折扣政策现金折扣成本=25920×享受现金折扣的客户比例 ×0.5% 应收账款应计利息= 日销售额 ×平均收现期 ×变动成本率× 资本成本
改变现金折扣政策增加的税前损益=息税前利润增加额-坏账损失增加额-收账费用增加额-新的现金折扣政策现金折扣成本-应收账款应计利息增加额。
三、经济法部分
要求1：根据资料五（三），判断各事项是否恰当，并说明理由。
①一般保证的保证人享有先诉抗辩权，连带责任保证的保证人则不享有。所谓先诉抗辩权，是指在主合同纠纷未经审判或仲裁，并就债务人财产依法强制执行用于清偿债务前，对债权人可拒绝承担保证责任。
②票据债务人不得以自己与出票人或者与持票人的前手之间的抗辩事由，对抗持票人。但是，持票人明知存在抗辩事由而取得票据的除外。
③租赁物在承租人按照租赁合同占有期限内发生所有权变动的，不影响租赁合同的效力。
④当事人约定的定金数额不得超过主合同标的额的20%；超过20%的，超过部分无效。当事人在合同中既约定违约金，又约定定金的，一方违约时，对方可以选择适用违约金或者定金条款，但两者不可同时并用。买卖合同约 定的定金不足以弥补一方违约造成的损失，对方请求赔偿超过定金部分的损失的，人民法院可以并处，但定金和 损失赔偿的数额总和不应高于因违约造成的损失。
⑤职务技术成果是执行法人或者非法人组织的工作任务，或者主要是利用法人或者非法人组织的物质技术条件所完成的技术成果。法人或者非法人组织订立技术合同转让职务技术成果时，职务技术成果的完成人享有以同等条 件优先受让的权利。
要求2：根据资料六，逐项判断发现的事项是否对公司首次公开发行股票并上市构成障碍，说明理由；公司治理的情况是否存在不当之处，并说明理由；逐项判断提出的内部控制缺陷是否正确，说明理由。
资料六：
（1）IPO：①实际控制人变更；②董事被立案调查；③关联关系未披露。
（2）公司治理：①不设监事会，董事会下设审计委员会；②董事会共8 人，其中3 人为独立董事。③董事会负责聘任、解聘会计师事务所；④审计委员会共5 人，其中2 人为独立董事，召集人为董事长。
（3）民法部分：一般保证先诉抗辩权、票据抗辩切断制度、买卖不破租赁、定金 VS 违约金、职务技术成果优先购买权。
【参考答案】
（1）①构成/不构成上市障碍。
理由：根据规定，首次公开发行股票并在科创板上市的，要求“首次公开发行股票并在科创板、创业板上市的， 最近2 年实际控制人没有发生变更”。
②构成上市障碍。
理由：根据规定，首次公开发行股票并上市的，要求“董事、监事和高级管理人员不存在最近3 年内受到中国证监会行政处罚，或者因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查且尚未有 明确结论意见等情形”。
③构成上市障碍。
理由:根据规定，首次公开发行股票并在主板上市的，要求“发行人内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司运行效率、合法合规和财务报告的可靠性，并由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告”。
（2）①股份有限公司可以按照公司章程的规定在董事会中设置由董事组成的审计委员会，行使规定的监事会的职权，不设监事会或者监事。
②独立董事占董事会成员的比例不得低于1/3 ，且至少包括1 名会计专业人士。
③公司聘用、解聘承办公司审计业务的会计师事务所，按照公司章程的规定，由股东会董事会或者监事会决定。
④审计委员会成员应当为不在上市公司担任高级管理人员的董事，其中独立董事应当过半数，并由独立董事中会计专业人士担任召集人。
（3）企业应当制定内部控制缺陷认定标准，对监督过程中发现的内部控制缺陷，应当分析缺陷的性质和产生的原因，提出整改方案，采取适当的形式及时向董事会、监事会或者经理层报告。 内部控制缺陷包括设计缺陷和运行缺陷。企业应当跟踪内部控制缺陷整改情况，并就内部监督中发现的重大缺陷，追究相关责任单位或者责任人的责任。
要求3：根据资料七，逐项判断下列关于境外直接投资和外汇管理制度的表述是否恰当，并简要说明理由。
资料七：
①外汇资金来源；②对外直接投资核准、备案制度；③使用非货币对外直接投资；④意愿汇制。
【参考答案】
①国家外汇管理局取消了境外投资外汇资金的来源审核，改为实行登记备案制度。
| 商务部门的核准和备案 | 范围 | 企业境外投资涉及敏感国家和地区、敏感行业的，实行核准管理；企业其他情形的 境外投资，实行备案管理 |
| 核准机关 |
中央企业： 向商务部提出申请 地方企业：通过所在地省级商务主管部门向商务部提出申请 |
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备案机关 |
中央企业：报商务部备案 地方企业：报所在地省级商务主管部门备案 |
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| 范围 |
投资主体直接或通过其控制的境外企业开展敏感类项目，实行核准管理 a.投资主体直接开展的非敏感类项目，亦即不涉及敏感国家和地区，且不涉及敏感行 业的项目，实行备案管理 b.投资主体通过其控制的境外企业开展大额非敏感类项目（中方投资额3 亿美元及以 上）的，投资主体应当在项目实施前通过网络系统提交大额非敏感类项目情况报告 表，将有关信息告知国家发展改革委 |
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| 核准机关 |
国家发展改革委 |
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| 发展改革部门核准和备案 |
备案机关 |
中央管理企业（含中央管理金融企业、国务院或国务院所属机构直接管理的企业）： 国家发展改革委 地方企业： a. 中方投资额在 3 亿美元以下的（＜3 亿美元）：投资主体注册地的省级政府发展改 革部门 b. 中方投资额3 亿美元及以上的 (≥3 亿美元）：国家发展改革委 |
③境内机构可以使用自有外汇资金(包括:经常项目外汇账户、外商投资企业资本金账户等账户内的外汇资金)、符合规定的国内外汇贷款、人民币购汇或实物、无形资产及经外汇局核准的其他外汇资产来源等进行境外直接投资。
④经常项目外汇收入，可以按照国家有关规定保留或者卖给经营结汇、售汇业务的金融机构。
【注会成绩查询】
注册会计师综合阶段的考试科目分别是职业能力综合测试（试卷一），职业能力综合测试（试卷二），每科考试满分为50分，两科合计得分60分为成绩合格分数线。
■ 注会成绩查询时间：预计2024年11月下旬
■ 注会成绩查询入口：https://cpaexam.cicpa.org.cn
对取得综合阶段考试科目合格成绩的考生，颁发注册会计师全国统一考试全科合格证书。全科合格证书由考生在成绩发布之日起45个工作日后到综合阶段考试报考所在地方考办申领，具体领证事宜请以各省级考办通知为准。
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