重点提炼《财管》第九章　长期筹资--租赁筹资

（四）租赁费用

1．租赁费用的经济内容

2．租赁费用的报价形式

（1）合同分别约定租赁费、利息和手续费

（2）合同分别约定租赁费和手续费

（3）合同只约定一项综合租赁费，没有分项的价格

二、经营租赁和融资租赁

（一）经营租赁和融资租赁的区别

（二）租赁的税务处理

1．税法的分类

我国税法没有规定租赁的分类标准，可以采用会计准则对于租赁的分类和确认标准。

按照我国的会计准则，满足以下一项或数项标准的租赁属于融资租赁（资本化租赁）：

（1）在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人；

（2）承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购价预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权；

（3）租赁期占租赁资产可使用年限的大部分（通常解释为等于或大于75%）；

（4）租赁开始日最低租赁付款额的现值几乎相当于（通常解释为等于或大于90%）租赁开始日租赁资产的公允价值；

（5）租赁资产性质特殊，如果不做重新改制，只有承租人才能使用。

【提示】税收法规规定了租赁资产的计税基础和扣除时间，并且与会计准则不一致时，应遵循税收法规。

（1）以经营租赁方式租入固定资产发生的租赁费支出，按照租赁期均匀扣除；

（2）以融资租赁方式租入固定资产发生的租赁费支出，按照规定构成融资租入固定资产价值的部分应当提取折旧费用，分期扣除；

（3）融资租入的固定资产，以租赁合同约定的付款总额和承租人在签订租赁合同过程中发生的相关费用为计税基础，租赁合同未约定付款总额的，以该资产的公允价值和承租人在签订租赁合同过程中发生的相关费用为计税基础

（三）租赁的决策分析

财务管理主要从融资角度研究租赁，把租赁视为一种融资方式，无论经营租赁还是融资租赁都是“租赁融资”。

1．租赁分析的基本模型

租赁净现值=租赁的现金流量总现值-自行购买的现金流量总现值

【提示】计算现值使用的折现率，实务中大多采用简单的解决办法，即采用有担保债券的税后利率作为折现率，它比无风险利率稍微高一点。

2．经营租赁（租赁费可以抵税的租赁）

【提示】若合同约定设备日常维护、运营的相关成本由出租人承担，则设备维护运营成本是非相关现金流量，无需考虑

【提示】若合同约定设备日常维护、运营的相关成本由出租人承担

（1）承租人租赁期的现金流量=-税后租金=-租金×（1-所得税税率）

（2）自行购置的相关现金流出量

【提示】若合同约定设备日常维护、运营的相关成本由承租人承担，则设备维护运营成本是非相关现金流量，无需考虑。

（1）承租人租赁期的现金流量=-税后租金=-租金×（1-所得税税率）

（2）自行购置的相关现金流出量

3.融资租赁

（1）折旧计算

租赁费不可抵税时，租赁资产可以提取折旧费用，分期扣除。

（2）决策指标：租赁净现值

折现率：有担保税后债务成本

（3）承租人现金流量确定

①若期末所有权不转移

【提示】因为期末所有权不转移，因此变现价值为0，变现损失=账面价值=计税基础-已提折旧

②若期末所有权转移

 （4）自行购买的相关现金流量

【提示】若合同约定设备日常维护、运营的相关成本由承租人承担，则设备维护运营成本是非相关现金流量，无需考虑。

三、售后回租

（一）含义

是指卖主（即承租人）将一项自制或外购的资产出售后，又将该项资产从买主（即出租人）租回。在售后回租方式下，卖主同时是承租人，买主同时是出租人。

（二）会计处理

（三）税务处理