北京财科学校

 
电话:4006-199-112/010-60253429
财科学校报名咨询 财科学校报名咨询 财科学校报名咨询
考试聚焦
培训班级:
2016届签约取证班

2017届签约取证班
   2017年签约取证班注会取证一路畅通,注会顶级名师教学。>>详情

考试专题:
2016注会考试面授培训

2017年注会早备考
  2017年注册会计师考试脱产面授培训,早备考赢考试…>>详情

关注财科
关注北京财科学校

微信扫描二维码
关注北京财科学校

首页 >> 注会试题 >> 财务成本管理试题

2018年注册会计师《财管》考生回忆版

发布时间:2018/10/23  来源:北京财科学校  作者:北京财科学校  点击数:

2018年注册会计师《财管》单选题及答案解析:

1丶甲公司生产销售乙丶丙丶丁三种产品,固定成本5万元,除乙产品外,其余两种产品均盈利,乙产品销售2000件,单价105元,单位成本110元(其中,单位直接材料成本20元,单位直接人工成本35元,单位变动制造费用45元,单位固定制造费用10元),假设生产能力无法转移,在短期经营决策时,决定继续生产乙产

A.乙产品单价大于20

B.乙产品单价大于80

C.乙产品单价大于55

D.乙产品单价大于100

【参考答案】D

【参考解析】乙产品单位变动成本 = 20 + 35 + 45 = 100(元)。在短期内,如果企业的亏损产品能够提供正确的边际贡献,就不应该停产。因此只要乙产品的单价大于单位变动成本100元,就应该继续生产。

 

2.假设其他条件不变,当市场利率低于票面利率时,下列关于拟发平息债卷价值的说法中,错误的是( )。

A.期限延长,价值下降

B.计息频率增加,价值上升

C.市场利率上升,价值下降

D.票面利率上升,价值上升

【参考答案】A

【参考解析】对于平息债卷,当折现率低于票面利率时,属于溢价债卷,期限越长,债卷价值越高。

 

3.目前甲公司有累计未分配利润1000万元,其中上年实现的净利润500万元,公司正在确定上年利润的具体分配方案,按法律规定,净利润至少要提取10%的盈余公积金,预计今年增加长期资本800万元,公司的目标资本结构是债务资本占40%,权益成本占60%,公司采用剩余股利政策,应分配的股利是( )万元。

A.0

B.480

C.20

D.520

【参考答案】C

【参考解析】应分配的股利 = 500 - 800 x 60% = 20(万元)。需要说明的是,本题中的利润留存为480万元,大于需要提取的盈余公积金(50万元),所以,没有违反法律规定。另外,出于经济原则的考虑,本题中的期初末分配利润不能参与股利分配。

 

4.甲公司是一家制造业企业,每股收益0.5元,预期增长率4%,与甲公司可比的4家制造业企业的平均市盈率25倍,平均预期增长是5%,用修正平均市盈率法估计的甲公司每股价值是( )元。

A.10

B.13

C.12.5

D.13.13

【参考答案】A

【参考解析】修正平均市盈率 = 25 /5% x 100= 5

甲公司每股价值 = 5 x 4% x 100 x 0.5 = 10(元)

 

5.甲公司下属投资中心本部门税前经营利润15万元,部门平均资产100万元(其中平均非经营资产20万元),部门平均经营负债30万元,该部门要求的税前投资报酬率为10%,该中心的剩余收益( )万元。

A.5

B.8

C.7

D.10

【参考答案】D

【参考解析】部门平均净经营资产 = 100 - 20 - 30 = 50(万元)

部门剩余收益 = 15 - 50 x 10% = 10(万元)

 

6.下列各项中,属于平衡计分卡内部业务流程维度的业绩评价指标有( )。

A.投资报酬率

B.生产负荷率

C.客户保持率

D.培训计划完成率

【参考答案】B

【参考解析】反映内部业务流程维度的常用指标有交货及时率丶生产负荷率丶产品合格率丶存货周转率丶单位生产成本等。

 

7.甲公司2018年边际贡献总额300万元,2019年经营杠杆系数为3,假设其他条件不变,如果2019年销售收入增长20%,息税前利润预计是( )万元。

A.100

B.150

C.120

D.160

【参考答案】D

【参考解析】2018年息税前利润 = 300 / 3 = 100(万元),2019年息税前利润增长率 = 20% x 3 = 60%2019年息税前利润 = 100 x 1 + 60%= 160(万元)。

 

8.甲公司有普通股20000股,批采用配股的方式进行融资,每10股配3股,配股价为16/股,股权登记日收盘市价20/股,假设共有1000股普通股的原股东放弃配股权,其他股东全部参与配股,配股后除权参考价是( )元。

A.18

B.19.2

C.19.11

D.20

【参考答案】C

【答案解析】配股数量 =20000 - 1000/ 10 x 3 = 5700(股),配股除权参考价 = (配股前股票市值 + 配股价格 x 配股数量)/(配股前股数 + 配股数量)= 20 x 20000 + 16 x 5700/20000 + 5700= 19.11(元)。

 

 

2018年注册会计师《财管》多选题及答案解析:

1.下列各项中,易造成材料数量差异的情况有( )。

A.优化操作技术节约材料

B.机器或工具不合适多耗材料

C.材料运输保险费提高

D.工人操作疏忽导致废品增加

【参考答案】ABD

【参考解析】材料数量差异形成的具体原因也有许多,譬如,工人操作疏忽造成废品或废料增加丶操作技术改进而节省材料丶新工人上岗造成用料增多丶机器或工具不适造成用料增加等。

 

2.甲公司拟按1股换2股的比例进行股票分割,分割前后其下列项目中保持不变的有( )。

A.每股收益

B.股权结构

C.净资产

D.资本结构

【参考答案】BCD

【参考解析】股票分割时,流通在外的股数增加,每股面额下降。而盈利总额和市盈率不变,而每股收益下降,但公司价值不变,股东权益(即净资产)总额丶以及股东权益内部各项相互间的比例(即股权结构)也不会改变。由于不影响债务资本和权益资本,所以,资本结构不变。

 

3.采用实体现金流量模型进行企业价值评估时,为了计算资本成本,无风险利率需要使用实际利率的情况有( )。

A.预测周期特别长

B.市场风险溢价较高

C.β系数较大

D.存在恶性通胀

【参考答案】AD

【参考解析】实务中,一般情况下使用含通胀的名义货币编制预计财务报表并确定现金流量,与此同时,使用含通胀的无风险利率计算资本成本。只有在以下两种情况下,才使用实际的利率计算资本成本:(1)存在恶性的通货膨胀(通货膨胀已经达到两位数)时,最好使用排除通货膨胀的实际现金流量和实际利率;(2)预测周期特别长,例如核电站投资等,通货膨胀的累计影响巨大。

 

4.股权资本成本计算的模型包括( )。

A.股利增长模型

B.资本资产定价模型

C.债卷收益率风险调整模型

D.财务比率法

【正确答案】ABC

【答案解析】股权资本成本的计算有三种:资本资产定价模型丶股利增长模型和债卷收益率风险调整模型。财务比率法是计算债务资本成本的模型。

 

 

 

2018年注册会计师《财管》计算分析题及答案解析:

1丶甲公司是一家上市公司,发放上年现金股利2.5/股,目前每股市价60元。有分析师预测,甲公司未来股利增长率是8%,等风险投资的必要报酬率是12%,在市场发布两种以甲公司股票为标的资产的期权,欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权。每份看涨期权可买入一份股票,每份看跌期权可卖出一份股票。看涨期权5/份,看跌投资者小明和小马认为一年后该股票能回归内在价值。遂小明跟小马都投资62500元,小明购入1000股股票,同时购入1000份看跌期权;小马购入12500份看涨期权。

 

要求:

 

1)根据股利折现模型,推算一年后甲公司股票内在价值;

2)如果预测正确,求一年后小明和小马投资后的净损益;

3)如果一年后甲公司股票跌至40/股,求小明和小马投资的净损益。

 

【参考答案】

 

1)一年后甲公司股票内在价值

=2.5 xF/P,8%2/12% - 8%= 2.5 x 1.1664 / 4% = 72.9 ()

 

2)此时,一年后的股价为72.9元。

小明投资后的净损益

= 股票净损益 + 期权净损益

= 股票净收入 + 期权净收入 - 投资成本

= 股票净收入 + 期权净收入 - 62500

其中:股票净收入 = 1000 x 72.9 = 72900(元)

由于股价高于执行价格,所以,小明不会行权,期权净收入 = 0(元)

因此,小明投资后的净损益 = 72900 + 0 - 62500 = 10400(元)

小马投资后的净损益 = 期权净收入 - 投资成本 = 期权净收入 - 62500

由于股价高于执行价格,所以,小马会行权。

期权净收入 = 12500 x (72.9 - 60) = 161250(元)

小马投资后的净损益 = 161250 - 62500 = 98750(元)

 

3)小明投资后的净损益 = 股票净收入 + 期权净收入 - 62500

其中:股票净收入 = 1000 x 40 =40000()

由于股价低于执行价格,所以,小明会行权,期权净收入 = 1000 x 60 - 40= 20000(元)

因此,小明投资后的净损益 = 40000 + 20000 - 62500 = -2500(元)

由于股价低于执行价格,所以,小马不会行权,期权净收入 = 0

小马投资后的净损益 = 0 - 62500 = -62500(元)

 

 

2018年注册会计师《财管》综合题及答案解析:

1. 甲公司是一家汽车制造企业,主营业务是制造和销售XYZ三种型号汽车,相关资料如下:

资料一:XYZ三种型号的制造都需要通过一台生产设备,该设备是公司的关键限制资源,年加工能力4000小时,公司年固定成本总额3000万元,假设XYZ三种型号的汽车均于生产当年销售,年初年末没有存货,预计2019XYZ三种型号汽车有关资料如下:

 

X

Y

Z

市场正常销售量(辆)

1500

600

1000

单位售价(万元)

15

12

8

单位变动成本(万元)

12

8

5

单位限制资源消耗(小时)

3

2

1

资料二:为满足市场需求,公司2019年初拟新增一台与关键限制资源相同的设备,现有两种方案可供选择:

1. 自行购置。借款5000万元购买设备,年利率8%,预计使用4年,每年年末支付维护费用50万元,4年后变现收入1200万元,税法规定,该设备按直线法计提折旧,折旧期限5年,5年后净残值率10%

2. 租赁。合同规定:租赁4年,租赁费4400万元,分4年每年年初支付1100万元,在租赁开始日首付,租赁手续费400万元,在租赁开始日一次性付清;租赁期满时设备所有权不让转让,租赁公司承担设备维护修理费用,税前有担保借款利率8%,甲企业所得税税率为25%

资料三:新增关键设备后,X型号汽车年生产能力增至1800辆,现有乙汽车销售公司向甲公司追加的X型号汽车,报价为每辆车13万元。相关情况如下:

情景1:假设剩余生产能力无法转移,如果追加订货300辆,为满足生产需要,甲公司需另外支付年专属成本200万元。

情景2:假设剩余生产能力可以对外出租,年租金250万元,如果追加350辆,将冲减甲公司原正常销量50辆。

要求:

(1)根据资料一,为有效利用现有的一台关键设备,计算甲公司XYZ三种型号汽车的生产安排的优先顺序和产量,在该生产安排下,税前营业利润总额是多少?

(2)根据资料二,分别计算两种方案考虑货币时间价值的平均年成本,判断甲公司应选择自行购置方案还是租赁方案?

(3)根据资料三,分别计算并分析两种情景下甲公司是否应该接受追加订单,并简要说明有闲置能力时产品定价的区间范围。

【参考答案】

(1)X汽车单位工时边际贡献 = 15 - 12/ 3 = 1(万元)

     Y汽车单位工时边际贡献 = 12 - 8/ 2 = 2(万元)

     Z汽车单位工时边际贡献 = 8 - 5/ 1 = 3(万元)

根据单位工时边际贡献从大到小的顺序,应该优先安排生产Z汽车,其次是Y汽车,最后是X汽车。Z汽车产量为1000辆,Y汽车产量为600辆,X汽车产量 = 4000 - 1000 x 1 - 600 x 2/ 3 = 600(辆)

税前营业利润总额 = 8 - 5x 1000 +12 - 8x 600 +15 - 12x 600 - 3000 = 4200(万元)

 

(2)①购买方案:

年折旧 = 5000 x1 - 10%/ 5 = 900(万元)

折现率 = 8% x1 - 25%= 6%

4年末残值变现净损失抵税 = 5000 - 900 x 4 - 1200x 25% = 50(万元)

平均年成本 = [5000 - 900 x 25% xP / A6%4+ 50 x1 - 25%xP / A6%4-1200 + 50xP / F6%4] /P / A6%4

=[5000 - 900 x 25% x 3.4651 + 50 x1 - 25%x 3.4651 -1200 + 50x 0.7921] / 3.4651

=969.72(万元)

②租赁方案:

租赁期占租赁资产可使用年限的80%4 / 5),符合融资租赁的认定标准,租赁费不可税前扣除。

年折旧 = 4400 + 400x1 - 10%/ 5 = 864(万元)

4年末账面价值抵税 =4800 - 864 x 4x 25% = 336(万元)

平均年成本 = [400 + 1100 xP / A6%4x1 + 6%- 864 x 25% xP / A6%4- 336 x P / A6%4] /P / A6%4

= [400 + 1100 x 3.4651 x1 + 6%- 864 x 25% x 3.4651 - 336 x 0.7921] / 3.4651

= 988.63(万元)

由于自行购置方案的平均年成本更低,所以,应该选择自行购置方案。

 

3

第一种情况:

接受订单增加的利润 = 300 x13 - 12- 200 = 100(万元),甲公司应该接受追加订单。

可接受的追加订单的最低单价 = 12 + 200 / 300 = 12.67(万元),追加订单的产品定价区间范围为12.67万元 ~ 15万元。

第二种情况:

接受订单增加的利润 = 350 x13 - 12- 50 x15 - 12- 250 = -50(万元),甲公司不应该接受追加订单。


分享到: 更多

财科简介 | 财科之家 | 诚聘英才 | 网站地图 | 联系财科 | 注册会计师 | 注册会计师考试 | 招生代理
版权所有 北京市大兴区财科培训学校© Copyright 2002-2018 www.caikepass.com, All Rights Reserved
咨询时间:全天24小时服务(节假日不休息) 邮箱:caikejy@163.com 投诉电话:010-60220269
咨询电话:4006-199-112 / 60253429 / 60292675 / 60221238 QQ:800041817 / 139108799
地址:北京市大兴区黄村镇永华路2号 邮政编码:102612
ICP备案序号:京ICP备05065397号-4 办学许可证