2017年CPA《财务管理》冲刺模拟练习
发布时间：2017/7/6 来源：网络 作者：财科 点击数：一、单选题
1.关于股东财富最大化目标，下列说法不正确的是( )。
A.股东财富可以通过股东权益的市场价值来衡量
B.股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量
C.假设债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义
D.假设投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义
【答案】C
【解析】假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。
2.某公司2012年经营资产销售百分比为65%，经营负债销售百分比为25%，预计2013年销售净利率为10%，股利支付率为60%，不打算从外部融资，则2013年销售增长率为( )。
A.10%
B.11.11%
C.90%
D.40%
【答案】B
【解析】“不打算从外部融资”说明2013年是内含增长。
65%-25%-[(1+增长率)/增长率]×10%×(1-60%)=0，解得：增长率=11.11%
3.一个经常用配股的方法圈钱的公司，很可能自身产生现金的能力较差，该分析结论采用的原则为( )。
A.引导原则
B.资本市场有效原则
C.信号传递原则
D.比较优势原则
【答案】C
【解析】信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益状况，一个经常用配股的方法圈钱的公司，很可能自身产生现金的能力较差。
A.3.2
B.3.56
C.4
D.4.44
【答案】A
【解析】平均应收账款=(200+250)/2=225(万元)
平均应收账款余额=225/(1-10%)=250(万元)
应收账款周转次数=800/250=3.2(次/年)
A.购买固定资产
B.向股东支付股利
C.购买金融资产
D.从股东处回购股票
【答案】A
【解析】如果实体现金流量为正数，它有5种使用途径：(1)向债权人支付利息;(2)向债权人偿还债务本金;(3)向股东支付股利;(4)从股东处回购股票;(5)购买金融资产。
6.某企业打算向银行申请借款200万元，期限一年，名义利率10%，下列几种情况下的实际利率计算结果不正确的是( )。
A、如果银行规定补偿性余额为20%(不考虑补偿性余额存款的利息收入)，则实际利率为12.5%
B、如果银行规定补偿性余额为20%(不考虑补偿性余额存款的利息收入)，并按贴现法付息，则实际利率为13.89%
C、如果银行规定本金每月末等额偿还，不考虑资金时间价值，则实际利率约为20%
D、如果银行规定补偿性余额为20%，考虑补偿性余额存款的利息收入，银行存款利率2.5%，则实际利率为11.88%
【答案】B
【解析】如果银行规定补偿性余额为20%(不考虑补偿性余额存款的利息)，则实际利率=10%/(1-20%)×100%=12.5%，即选项A的说法正确;如果银行规定补偿性余额为20%(不考虑补偿性余额存款的利息)，并按贴现法付息，贴现息=200×10%=20(万元)，补偿性余额=200×20%=40(万元)，实际可供使用的资金=200-20-40=140(万元)，而支付的利息为20万元，故实际利率=20/140×100%=14.29%[或：实际利率=10%/(1-10%-20%)×100%=14.29%]，即选项B的说法不正确;在分期等额偿还贷款的情况下，银行要将根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的金额，由于贷款分期均衡偿还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，却支付了全额利息，因此，企业所负担的实际利率便高于名义利率大约一倍，即选项C的说法正确;如果银行规定补偿性余额为20%，考虑补偿性余额存款的利息，银行存款利率2.5%，则利息支出=200×10%=20(万元)，利息收入=200×20%×2.5%=1(万元)，实际使用的资金=200×(1-20%)=160(万元)，实际利率= (20-1)/160×100%=11.88%，所以，选项D的说法正确。
7.甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为1000万元，借款利率为6%，承诺费率为0.5%，甲公司需按照实际借款额维持10%的补偿性余额。甲公司年度内使用借款600万元，则该笔借款的实际税前资本成本是( )。
A、6%
B、6.33%
C、6.67%
D、7.04%
【答案】D
【解析】(600×6%+400×0.5%)/[600×(1-10%)]×100%=7.04%。
8.甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为1000万元，借款利率为6%，承诺费率为0.5%，甲公司需按照实际借款额维持10%的补偿性余额。甲公司年度内使用借款600万元，则该笔借款的实际税前资本成本是( )。
A、6%
B、6.33%
C、6.67%
D、7.04%
【答案】D
【解析】(600×6%+400×0.5%)/[600×(1-10%)]×100%=7.04%
9.某公司2007年1月1日与银行签订的周转信贷协定额为1000万元，期限为1年，年利率为3%，年承诺费率为2%，当年该公司实际仅使用了200万元，使用期为3个月，2007年12月31日，该公司应支付的承诺费和利息合计为( )。
A、20.5万元
B、17.5万元
C、16万元
D、12万元
【答案】A
【解析】本题中1000-200=800(万元)，全年未使用，应该支付的承诺费=800×2%=16(万元);200万元使用了3个月，应该支付利息 200×3%×3/12=1.5(万元)，该200万元有9个月未使用，应该支付的承诺费=200×2%×9/12=3(万元)，因此，答案为：16+1.5+3=20.5(万元)。
10.甲制药厂正在试制生产某流感疫苗。为了核算此疫苗的试制生产成本，该企业最适合选择的成本计算方法是( )。
A、品种法
B、分步法
C、分批法
D、品种法与分步法相结合
【答案】C
【解析】产品成本计算的分批法主要适用于单件小批类型的生产，也可用于一般企业中的新产品试制或试验的生产、在建工程以及设备修理作业等。
三、计算分析题
某公司拟用新设备取代已使用2年的旧设备。旧设备原价10000元，税法规定该类设备应采用直线法折旧，折旧年限5年，残值为原价的10%，当前估计尚可使用4年，每年操作成本2000元，预计最终残值1500元，目前变现价值为7000元；购置新设备需花费9000元，预计可使用5年，每年操作成本600元，预计最终残值1500元。该公司资本成本为10%，所得税税率25%。税法规定新设备应采用年数总和法计提折旧，折旧年限5年，残值为原价的10%。
要求：进行是否应该更换设备的分析决策，并列出计算分析过程。
【参考答案】
因新、旧设备使用年限不同，应运用考虑货币时间价值的平均年成本法比较二者的优劣
（1）继续使用旧设备的平均年成本
每年付现操作成本的现值=2000×(1-25%)×(P/A,10%,4)
=2000×(1-25%)×3.1699=4754.85(元)
年折旧额=(10000-10000×10%)÷5=1800(元)
每年折旧抵税的现值=1800×25%×(P/A,10%,3)
=1800×25%×2.4869=1119.11元)
残值收益的现值=[1500-(1500-10000×10%)×25%]×(P/F,10%,4)
=1375×0.6830=939.13(元)
旧设备变现流量=7000-[7000-(10000-1800×2)]×25%=6850(元)
继续使用旧设备的现金流出总现值=4754.85+6850-1119.11-939.13=9546.61(元)
继续使用旧设备的平均年成本=9546.61÷(P/A,10%,4)
=9546.61÷3.1699=3011.64(元)
（2）更换新设备的平均年成本
购置成本=9000元
每年付现操作成本现值=600×(1-25%)×(P/A,10%,5)
=600×(1-25%)×3.7908=1705.86(元)
年折旧额： 单位：元
|
年份 |
折旧额 |
折旧抵税 |
现值系数 |
折旧抵税现值 |
|
1 |
(9000-900)×(5/15)=2700 |
675 |
0.9091 |
613.64 |
|
2 |
(9000-900)×(4/15)=2160 |
540 |
0.8264 |
446.26 |
|
3 |
(9000-900)×(3/15)=1620 |
405 |
0.7513 |
304.28 |
|
4 |
(9000-900)×(2/15)=1080 |
270 |
0.6830 |
184.41 |
|
5 |
(9000-900)×(1/15)=540 |
135 |
0.6209 |
83.82 |
|
合计 |
8100 |
2025 |
|
1632.41 |
残值收益的现值=[1500-(1500-9000×10%)×25%]×(P/F,10%,5)=838.22(元)
更换新设备的现金流出总现值=9000+1705.86-1632.41-838.22=8235.23(元)
更换新设备的平均年成本=8235.23÷(P/A,10%,5)=8235.23÷3.7908=2172.43(元)
因为更换新设备的平均年成本(2172.43元)低于继续使用旧设备的平均年成本(3011.64元)，故应更换新设备。